Bu Barış Alevileri Korkutuyor…

Kredi alırken ve kredi çekerken en iyi teklifi alma

vezneci faiz oranlarında artım beklentisi içindeyse
muhtemel getiriyi yükseltmek için farklı plasman araçlarından nema oranlarındaki
değişimin gelirleri üzerinde etkisini azaltabilir.  oynak faizli aktif/pasifler
ise nema oranı değişiminden uygun etkilenecektir. repo oranlarının artması
parametre faizli krediler hasebiyle gelirlerinde artışa neden olurken, oynak
faizli mevduat ve borçlar için ürem giderlerinde artışa niye olacaktır.

esnaf kredileri yapısının mühlet ve getiri oranlarının mevzun
olmaması durumunda nema oranı riski vezneci gelirlerinin azalmasına illet olur. 
getiri oranlarındaki değişimin fiyat etkisi elan aşırı mıhlı ürem getirisine
malik istikraz senetleri (tahvil, emre muharrer senet gibi) üstünde
görülmektedir. nema oranlarındaki artış, sabit repo oranlı istikraz senetlerinin
değerini düşürecek, nema oranlarındaki azalış ise durağan faiz mütevazin
borçlanma senetlerinin değerini arttıracaktır. Bir değişik ifadeyle,  durağan
faizli istikraz senetlerinin bugünkü değeri piyasa faiz oranı ile
hesaplanacağından faiz oranların yükselmesiyle istikraz senedinin bugünkü değeri
azalacaktır. 

Örneğin, banka tarihinde ihraç edilen mütenasip finansman
bonosuna envestisman meful olsun. ürem oranı ile ihraç edilen finansman
tarihindeki değeri (net bugünkü değer) aşağıdaki kabilinden hesaplanır:   
olduğunu varsayarsak, finansman bonosunun ihraç tarihindeki bugünkü değeri
aşağıdaki üzere olacaktır. olduğunu varsayarsak, finansman bonosunun ihraç
tarihindeki bugünkü değeri aşağıdaki kadar olacaktır. Yukarıdaki örnekte bile
görüldüğü kabilinden nema oranlarının yükselmesi durumunda finansman bonosunun

acil nakit kredi bugünkü değeri düşecek, ürem oranlarının düşmesi
durumunda ise bononun bugünkü değeri yükselecektir.  çakılı getiri uygun taşınır
kıymet yatırımlarında, yapılan yatırımın vadesi uzadıkça getiri oranı riskinin
bedel etkisine verilen kalma düzeyleri bile artmaktadır. Bu nedenle vezneci orta
ve uzun vadeli taşınır bedel yatırımlarında repo oranı riskinin bedel etkisinden
laf buyurmak mümkündür. 

faiz oranı riskinden taşınır değer yatırımlarından tek
istikraz senetleri etkilenmez.  behre senedi yatırımları açısından getiri oranı
riski kaçırılan parti şeklinde karşımıza çıkmaktadır. Yatırımcılar henüz yüce
getiriyi hedeflediğinden nema oranlarının yükselmesi durumuda yatırımcı pay
senedi dışında nema getirisini elde edeceği mevduat araçlarına yönelecek bu da
sehim senetlerinin pazar fiyatlarını düşürecektir. Bankanın menkul kıymet
yatırımları beyninde behre senetlerinin olması yerinde nema oranı riskinden
sehim senetlerinin

evraksız kefilsiz kredi bugünkü değeri bile etkilenecek ve yatırımdan
muhtemel kazanç nema oranlarındaki varyasyon dolayısıyla azalacaktır.  repo
oranı riski, anamal yeterliliğinin hesaplanmasında da dikkate alınan stratejik
bir riziko faktörüdür. çalışıldığı kabilinden nema oranı değişimi bankanın
gelirlerini ve dolayısıyla sermayesini etkilemektedir. Bu riskin banka gelirleri
ve aktif/pasif yapısı üzerinde etkilerini azaltabilmek için aktif/pasif yönetim
araçlarından faydalanılmaktadır.